這部《雄霸天下》的故事緊接《歲月風(fēng)云》展開(kāi)。陸云生（呂良偉 飾）場(chǎng)面做大，他為人重情義不計(jì)開(kāi)銷導(dǎo)致入不敷出，遂計(jì)劃涉足銀行業(yè)，豈料上海各銀行家集體抗拒。陸請(qǐng)動(dòng)古羽（苗僑偉 飾）協(xié)助，終令銀行家們低頭服輸……1937年，政府推行“新生活”運(yùn)動(dòng)，陸云生放棄鴉片生意帶頭戒毒，結(jié)果險(xiǎn)些喪命，不久盧溝橋事變爆發(fā)，陸云生為支持抗戰(zhàn)捐贈(zèng)戰(zhàn)機(jī)，卻仍沒(méi)有挽回上海淪陷的結(jié)局，是役更導(dǎo)致他眾多門生身亡。陸云生為躲避日本人暫居香港，期間黃金榮（鄭則仕 飾）留滬裝傻；袁肅軍（徐錦江 飾）投靠日軍成為漢奸，陸云生只得派出阿山（湯鎮(zhèn)業(yè) 飾）刺袁。
抗戰(zhàn)終于勝利，陸云生有望成為上海市長(zhǎng)，讓他頗感欣慰，但冷酷的現(xiàn)實(shí)是他已失去利用價(jià)值，一代梟雄在不屬于他的時(shí)代漸入窮途……
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